文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.stockstar.com/JC2020070300000310.shtml"

市場行情概況上月,申萬醫療器械板塊漲幅為19.67%,分別跑贏醫藥生物板塊和滬深300指數2.79%、11.99%,相對于整體A股的估值溢價率為455.60%,處于2018年以來較高水平;所有個股均以漲幅收尾,其中萬泰生物、佰仁醫療、正川股份漲幅居前;陸股通標的共計32個,相比于5月末增加了(有統計數據的)山東藥玻、英科醫療和正海生物,迪安診斷、邁瑞醫療、歐普康視北上資金持股比例較高(占自由流通股比例),分別為19.94%、16.03%、15.54%,對奧美醫療、迪安診斷、藍帆醫療的增持比例相對較大;較大規模企業漲幅平均值和中位數分別為27.18%和25.60%,相比于5中位數上漲了11.02個百分點,剔除萬泰生物、新產業兩新股后的均值上漲了6.72個百分點,較小規模企業漲幅平均值和中位數分別為24.17%和19.04%,漲幅大幅高于上月,呈現普漲行情;5月我國醫療儀器及器械出口額為20.76億美元(+88.52%),增速再創新高,主要受海外疫情快速擴大導致對器械需求激增,我國作為全球第二大醫療器械生產國,企業出貨量大幅增加。器械板塊各細分領域漲跌情況分析1)基礎防護板塊繼續以40.21%的繼續位列首位,其中上月調整的醫用敷料三家企業與板塊保持同步,振德醫療漲幅最大,為81.98%,其業績說明會中表示日產能平面口罩550萬支、KN95100萬支、防護服隔離服5萬余件,且訂單排量充足,此外總投資3.6億元建設期12個月的擴產項目達產后將年產1.2萬噸醫用紗布、腹部墊等傷口護理產品和1.25億件手術包、手術主單、手術衣等手術感控產品,經公司初步測算,投資回收期為5.8年,內部收益率為24.12%;具備漲價紅利的防護手套股英科醫療、藍帆醫療依舊強勢;2)家用醫療健康板塊漲幅為25.28%,其中樂心醫療表現搶眼,不同于此前的低迷局勢,6月份漲幅達33.74%,6月30日其產能布局重要發力點“營銷網絡優化建設項目三期擴建工程封頂,占地4萬平方米,投資1.5億元,預計今年10月投入使用,至2021年總產能有望翻倍,同時公司可穿戴設備轉型中,想象空間龐大;3)心血管領域漲幅為19.95%,其中樂普醫療由于兩大主營業務藥品和冠脈支架占總營收的72.34%,但均遭集采圍攻,已實現國產替代的封堵器業務也占據約35%的領先份額,其余業態尚處快速發展階段,表現一般,其余佰仁醫療、賽諾醫療、心脈醫療均符合科創板醫療器械大盤走勢,漲幅較大,其中較為質優的生物心臟瓣膜和生物補片領域小龍頭佰仁醫療和主動脈支架優勢企業心脈醫療,具備進口替代資質,年初至今漲幅喜人;4)監護領域漲幅為10.57%,其中寶萊特表現亮眼,漲幅為79.02%,主要是受疫情推動監護儀銷量大幅提升,獲得意大利、匈牙利重癥監護儀大訂單,此前寶萊特監護儀銷售中140多個國家,且以發展中國家為主,此次疫情帶動公司產品銷往更高端的市場,對業績的邊際改善明顯;5)IVD領域漲幅19.91%,POCT內除此前漲幅較大的萬孚生物外,基蛋生物、明德生物、東方生物、熱景生物呈現補漲行情;主打化學發光免疫診斷概念的新產業、安圖生物、透景生命、邁克生物、邁瑞醫療漲幅殿后;主打生化診斷的美康生物、迪瑞醫療、科華生物表現一般;分子診斷企業艾德生物、凱普生物漲幅較大,分別上漲50.65%、33.09%,其中凱普生物STD十聯檢首家獲批,想象空間大,新冠核酸檢測試劑盒(熒光PCR)6月15日被列入WHO應急使用清單,艾德生物6月23日發布公告稱與阿斯利康簽訂協議,借助阿斯利康雄厚的銷售渠道在中國大陸特定區域推廣BRCA12基因突變檢測試劑盒(可逆末端終止測序法)。投資策略一方面,由于新冠疫情所彰顯的醫療體系弊端,未來國家將加大對公共衛生體系、疾控體系、基層醫療的建設,各級醫療機構擴容和能力提升的需求長期釋放,國內市場對國產高端醫療設備自主發展的重視也將加速進口替代,海外市場在全球經濟下滑風險下對性價比需求愈加強烈,有利于在產品質量、渠道銷售方面具備出口優勢的企業進一步拓展海外市場業務;另一方面,耗材集采已是大勢所趨,我們認為首先納入集采范圍的品種具備需求大、技術成熟、國產化率高、單價值高等要素,例如心血管支架類、創傷骨科、人工晶體等,但目前集采價格大都尚未穿透公司出廠價格,總體來看集采將促使行業向具備規模優勢、技術先進、創新迭代的頭部企業集中,龍頭優勢將更加明顯,綜上我們推薦邁瑞醫療(300760)、邁克生物(300463)、開立醫療(300633)、安圖生物(603658)、凱利泰(300326)、樂普醫療(300003)。風險提示:高估值風險,產品質量問題,海外疫情超預期。相關附件

關鍵字標籤：輪椅座墊補助金額